Objectif Liberté

FED, BCE : L’inflation que l’on voit et celle qu’on ne voit pas

Depuis que la FED et la BCE ont multiplié par plus de trois le total de leur bilan, les défenseurs de ces banques n'ont de cesse de noter que l'inflation, tant redoutée par les critiques, n'est que faiblement au Rendez-vous. 

Ainsi, l'inflation officielle aux USA tourne entre 3 et 4% en rythme annuel : c'est plus que l'objectif de 2% qui était affiché dans les années d'avant crise, mais pas de quoi hurler à l'hyper-inflation non plus.

Ajoutons que, selon les calculs de Mish Shedlock, si on inclut les prix de l'immobilier à l'achat et non à la location dans l'indice, l'inflation est encore plus faible, après, il est vrai, avoir été fortement sous estimée pendant les années "bulle" :

(Nb : j'ai documenté ce phénomène ici : "l'expansion du crédit a diminué le pouvoir d'achat réel" et "économie Bullaire et fausse création de valeur") 

En France, selon l'INSEE, l'inflation 2011 est de l'ordre de 2,5% (rythme annuel) en fin d'année. Un peu plus élevé que d'habitude, mais là encore, on est loin d'un choc inflationniste. 

Alors, MM. Bernanke et Draghi sont ils des magiciens ? Ont ils réussi à trouver "la" formule qui permet de créer de la monnaie ex-nihilo sans inflation ? Ou bien la réalité est elle plus complexe ? Abordons rapidement plusieurs aspects actuels de l'évolution des prix. 

Les spéculateurs sont ils des parasites ? (deuxième partie)

Dans la première partie de cette série, nous avons vu que les outils utilisés pour spéculer étaient d'abord des moyens de se protéger contre la volatilité des prix, bref, que les premiers spéculateurs étaient de type "prudentiel".

"Certes", me direz vous, "mais sur les marchés, à ces bons spéculateurs prudentiels, viennent se greffer, en nombre souvent supérieur, de simples spéculateurs-parieurs. Ne sont-ce pas, eux, des mauvais spéculateurs, de vrais parasites de l'économie réelle" ?

>> Suite de "les spéculateurs sont ils des parasites" : Deuxième partie sur Objectif Eco

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Les spéculateurs sont ils des parasites ?

Après mon article récent présentant des traders sous un visage humain ordinaire, alors que "tout le monde" les dépeint comme l'incarnation de tous les maux de la société moderne, certains lecteurs m'ont demandé, par commentaire ou par mel : "A quoi sert la spéculation ? N'est elle pas qu'une forme moderne de parasitisme opérée sur le dos de l'économie dite réelle ?". Ma réponse, vous vous en doutez, est "non". La spéculation est au contraire une activité économiquement utile, à défaut d'être politiquement séduisante.

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Traders, le terrifiant visage humain de la finance sans visage

Si, comme moi, vous n’êtes pas un familier du monde du trading, vous êtes forcément exposé aux stéréotypes véhiculés par les médias et notre brillantissime classe potiticarde sur “les traders”, ces spéculateurs “sans coeur ni scrupule”, qui “ne pensent qu’à l’argent”, une “finance sans visage” qui “détruit l’économie”. Et encore, je ne vous livre que la version “soft”. Avec le PDG du CAC40, le trader est celui que la bien-pensance aime haïr.

Je viens de m'immerger au milieu d'une bande de ces affreux requins. Et bien vous savez quoi ? Aucun ne m'a mordu !

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La Grèce officiellement en défaut, déclenchement des CDS: quelques observations

La semaine dernière, je vitupérais l'ISDA, (International Swaps and Derivatives Association), l'organisme de référence de la plupart des CDS souverains, qui décrétait que le renoncement des créanciers à 70% de leurs avoirs sur la Grèce n'était pas un défaut, contre toute logique et toute base légale. Visiblement, cette première décision a fait désordre, tant et si bien que l'ISDA a finalement reconnu l'état de défaut grec. Cette décision est intrinsèquement bonne, quand bien même elle ne règle aucun des problèmes de fond de la zone Euro.

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Le non paiement des CDS grecs, un scandale simple, ou à facettes multiples ?

Vous avez acheté des CDS sur les obligations grecques pour vous couvrir contre un risque de failite ? Et bien, vous vous êtes fait avoir. Bienvenue dans un monde où l'état de droit s'arrête lorsque la très haute finance commence.

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